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三大运营商H1财报解读:渡过4G的苟且,走向5G的远方

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昨天,截至6月30日,中国电信正式发布了上半年的财务报告。此时,上半年三大运营商的财务报告全部公布。横向比较,三家运营商中,中国移动的收入和利润仍然是最大的,其次是中国电信和中国联通。然而,就纵向比较而言,中国移动的中期业绩收入和利润出现双重下滑。这可以说是中国移动上市以来最糟糕的半年表现;而中国电信和中国联通的收入略有下降。停滞不前,但利润持续增长。

这一结果被称为通信行业的“黑天鹅”事件。在这方面,中国移动高管在性能通信会议上承认,性能下降受到速度降低和流量漫游费取消的影响。从4G商业广告的快速增长到5G广告的微增长和负增长,运营商就像过山车一样。在业绩发布会上,三大运营商提到了5G的进展,也希望5G能够推动下一轮的利润增长。 5G能成为运营商利润增长的灵丹妙药吗?作为通信行业的领导者,中国移动如何通过眼睛去诗歌和距离.

表现充满悲伤

7月25日,工业和信息化部公布了2019年上半年通信行业的经济运行情况。上半年,电信业务收入总计6721亿元,同比下降0.03%。年。三大基础电信企业实现固定通信业务收入2125亿元,同比增长9.8%,占电信业务收入的31.6%;实现移动通信业务收入4596亿元,同比下降4%,占电信业务收入的68.4%。

根据工业和信息化部发布的数据,上半年电信业务收入与去年同期相当,但三家运营商的移动通信业务均有所下降。这种现象已体现在中国移动。

财报显示,中国移动上半年营业收入3894亿元,同比下降0.6%,其中通信服务收入3514亿元,同比下降1.3%; EBITDA为人民币1,511亿元,同比增长3.6%; EBITDA率为38.8%,同比上涨1.6%;股东应占利润为人民币561亿元,每股收益为人民币2.74元,同比下降14.6%。

事实上,自2010年以来,中国移动在2014年上半年和2015年上半年的利润也出现了下滑,但近15%的下降极为罕见。与此同时,这是自2010年以来中国移动上半年收入同比下降的第一次。其中,中国移动“四驱”个人移动市场的增长已逐渐见顶。

虽然通信行业整体环境令人担忧,但中国电信今年上半年“逆势而上”。上半年,中国电信的营业收入达到1904.8亿元,整体收入同比下降1.3%。服务收入1825.89亿元,比去年同期增长2.8%; EBITDA为632.87亿元,比去年同期增长13.3%,EBITDA率为34.7%;净利润为139.09亿元,比去年同期增长2.5%。股票基本净利润为人民币0.172元。

对于中国联通来说,上半年的表现可以说是“悲伤和喜悦”。可悲的是,收入达到1449.5亿元,同比下降2.78%。好消息是,上半年净利润68.8亿元,同比增长16.32%。与此同时,上半年服务收入为1330亿,同比下降1.1%; EBITDA1达到495亿,同比增长8.4%。

众所周知,业绩和利润已经成为三大运营商的共同问题。中国移动董事长杨杰曾将运营商的形象比作“平板”,但这个极点变得越来越脆弱。

传统业务收入增长达到峰值

据公开数据显示,截至6月底,三大基础电信公司手机用户总数达到15.9亿,同比增长5%。其中,4G用户规模为12.3亿。可以看出,个人移动市场的分红期已经过去。此外,运营商必须承担通用电信服务的负担,取消国家漫游费,加快和降低费用,以及建设5G。今天的运营商正在努力承担这一负担。

中国移动高管在绩效沟通会议上表示,一方面,加速和减费的影响以及去年取消流量漫游费,上半年的整体收入减少了47亿元,导致利润下降近6%。另一方面,刚性成本的增加,折旧增加了42亿元的成本,营销费用也增加了,销售费用增加了4.5%,而5G垂直行业的研发投入增加了。这些因素都促成了中国移动的利润下降。

中国电信表示,2019年上半年,国内通信行业面临着传统业务日益饱和,多元化新兴领域竞争日趋激烈等挑战。中国联通表示,上半年财务报告受到加速和减费,市场饱和,激烈的市场竞争以及4G流量红利逐渐下降的影响。

从收入构成的角度来看,个人移动市场,家庭市场,政府和企业市场以及新的商业市场构成了中国移动通信服务收入的“四驱”。四大业务中,家庭市场收入同比增长21.3%,政府和企业市场收入同比增长15.7%,新业务市场收入同比增长4.1%,但个人移动市场收入呈现增长态势同比下降6.2%。中国移动上半年营业收入和通信服务收入下降的主要原因。

在2019年上半年,中国电信的收入增长行业引领了整个行业。上半年,我们抓住了4G业务的宝贵时间窗口,不断扩大用户规模;深化云网整合,增强综合竞争优势,构建智能家庭系统,促进DICT和物联网的蓬勃发展,加快动能的转化和发展。在整体收入方面,移动服务收入达到人民币882亿元,同比增长5.6%;固定电话服务收入944亿元,同比增长0.3%;新兴业务收入占服务收入的55.4%,带动服务收入增长5.7个百分点。

2019年上半年,中国联通加快了云计算,大数据,物联网等重点创新业务的能力建设和规模扩张。创新业务成为上半年稳定收入的主要推动力。工业互联网业务收入同比增长43%至人民币167亿元,占服务总收入的13%。 ICT业务收入54亿元,同比增长74%; IDC和云计算业务收入达到93亿元,同比增长27%;物联网业务和大数据业务收入分别达到14亿元和5亿元,同比增长43%和128%。在创新业务快速增长的推动下,公司的固网服务收入达到531亿元,同比增长8.2%。

在传统通信业务日益饱和,新兴领域多元化竞争日趋激烈的新形势下,三大运营商正在利用各自的优势突出重围,即将到来的5G是共同瞄准的金矿。三大运营商。

5G可以成为解毒剂吗?

随着官方发放许可证,5G商业规模即将到来。目前,三大运营商已加快5G布局,积极抢占5G产业。

中国移动董事长杨杰在2019年世界移动大会上表示,依靠人口红利,通信业的发展已经成为瓶颈。如果运营商顺应新一轮产业转型的趋势,他们只能实现成功转型。

中国移动认为,5G将使其能够引领中国信息化和软件服务行业的需求,到2025年市场规模为13.1万亿,创造需求,并获得新的发展空间以实现新的增长。中国移动表示正在积极部署5G开发,以创造“5G +”的新优势。据悉,中国移动将在年内建设5万多个5G基站,在50多个城市实现5G商用服务。

与此同时,中国移动开始转向政府和企业市场,首先是政府和企业运营体制的改革,政府和企业分支机构的政府和企业分工的建立,以及建设政府和企业部门的纵向和横向研发,运营,支持,销售和服务系统。中国移动表示,将把政府和企业市场建设成为新的动能增长和转型升级的主力军。

面对广阔的5G市场前景,中国电信和中国联通也渴望搬家,但对于运营商来说,“理想丰满,逼真的瘦身”,5G仍面临着巨额投资的问题。因此,运营商的5G投资确实需要在“卖口袋”中谨慎。

在演出情况介绍会上,中国电信董事长柯瑞文表示,中国电信将投入约90亿元用于5G建设,并将在年底前建设4万个5G基站,分布约50个城市。 “在5G联合建设和共享方面,中国电信对相关事宜持开放态度。目前,考虑与中国联通共享和共享非常重要。在一些偏远地区,中国电信也有机会与其他运营商合作。甚至三家运营商。网络在建设和共享的同时保持了每家公司的优势和差异化服务。

中国联通董事长王晓初也表达了同样的看法。他表示,中国联通计划与电信合作,实现5G网络的“共建共享”。与此同时,中国联通也在与中国移动洽谈合作漫游。

“今年的5G投资仍然是先前披露的约80亿元人民币。”王晓初指出,自4月中国联通宣布在“北上光神”推出5G商用试验后,计划今年建设4万个5G基站,并在9月份推动重点城市5G商用。 “关键是要让14个城市完全商业化并持续覆盖。”

5G的到来既是机遇,也是挑战。一方面,5G将为运营商带来新的利润增长蓝海;另一方面,运营商需要很好地快速部署网络,而且还要使用5G。可以说,5G时代将成为电信市场的重要分水岭。